2023년 크래프톤의 주가전망과 최대 목표주가 170,500원이 나오는 이유

2023년 크래프톤의 주가전망과 최대 목표주가 170,500원이 나오는 이유

1) 종목명 : 크래프톤 2) 관련 테마 : 배그, 배틀그라운드 3) 액면가 : 100원 4) 시가총액 : 11조 5,810억 원 5) 유통주식수 : 29,149,699 (59.4%) 6) 대주주 지분율 : 21.9% (장병규) 7) 외국인 지분율 : 28.7% 배틀그라운드의 제작사로 저명한 크래프톤은 2007년 3월 26일에 설립되어 놀이 프로그램 발전 및 서비스를 주된 사업으로 영위하고 있으며, PC, 모바일, 콘솔놀이 창조 및 국내외 퍼블리싱 계획을 진행하고 있습니다.

현재 계열회사는 총 22개사(비상장)이며, 라이징 윙스, 블루홀스튜디오, 드림모션, 레드사하라 스튜디오, 비트윈 어스 등 우리나라 5개사, 해외 17개사로 구성되어 있습니다.

크래프톤의 주가 변동성 (MDD)

크래프톤의 3년 평균 MDD는 33%입니다. 이것은 보통의 성장주의 MDD인 40%와 비교하면 주가의 변동성이 대게 낮은 것으로 나오고 있습니다. 현재 크래프톤의 MDD는 68% 하락한 가격입니다. 크래프톤의 최고가 580,000원을 돌파하기 위해서는 현재 주가 183,500원에서 약 216%가 상승하면 신고가를 경신하게 됩니다.

크래프톤의 2023년 워스트 시나리오 목표주가 101,500원

크래프톤의 2023년 워스트 시나리오 목표주가는 컨센서스를 10%가량 미스한다고 가정하고 목표주가를 구해보도록 하겠습니다. 크래프톤의 EPS 성장률을 더욱 보수적으로 낮춰 잡아 10%의 EPS 성장률을 기대하며 이에 따른 기대수익률 10% 그리고 PEG 1.15를 적용하여 PER 11.5를 주게 됩니다. 여기에 크래프톤의 워스트 시나리오 EPS 추정권 10,359원을 곱해주게 되면 2024년 크래프톤의 워스트 시나리오 목표주가는 119,000원이 나오게 됩니다.

그리고 위와 같은 방식으로 크래프톤의 연평균 기대수익률 (11.5%) + 무위험이자수익률 (7%)를 더한 값을 역 복리로 계산해 주게 되면2023년 크래프톤의 워스트 시나리오 목표주가는 101,500원이 나오게 됩니다. 그리고 워스트 시나리오 목표주가는 현재 주가에서 -44%의 주가 설치 사이드가 있는 것으로 나타나고 있습니다.

크래프톤 증권사 목표주가

가장 요즘에 목표주가를 개제한 곳은 한국투자증권으로 목표가 270,000원이라 밝혔습니다. 가장 낮은 목표주가를 밝힌 곳은 메리츠 증권으로 250,000원, 가장 높은 목표주가를 제시된 곳은 유안타증권 450,000원이 되겠습니다. 웬만하면 Strong Buy나 매도 의견은 잘 내지 않는 것으로 알 고 있는데, 다올 투자증권에서 280,000원 목표가로 Strong Buy를 발표하였습니다. 반대로 물량을 매수 지양(Hold) 해야 한다고 소극적 모습을 보인 증권사는 메리츠 증권이었습니다.

수급 분석 ( C 단계 )

1) 6개월 누적 수급 – 개인이 1,070억 매도, 외국인이 453억 매도, 기관이 2,701억 매수 2) 공매도 누적 수급 – 누적 공매도 금액은 2,500억으로 추산되며 이것은 크래프톤 시총 11조 5,800억 대비 2.2%에 해당 3) 종합판단 누적 수급 차트를 보시면 ”22년 4월 이후 개인투자자들은 크래프톤 지분 보유에 대한 높은 피로도를 느끼며 지분을 축소하고 있는 상황입니다. 크래프톤의 주가가 소중한 지지선인 450,000원을 강력하게 이탈할 때 개인투자자들은 리스크 관리 차원의 지분 축소가 아닌 5,000억 누적 매수 포지션을 유지합니다.

요즘에 횡보장에서 오히려 지분을 축소하고 있습니다.

목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다. 크래프톤 1차 목표가 : 250,000원 크래프톤 2차 목표가 : 300,000원 크래프톤의 경우 하반기 발표될 신작이 실적에 큰 도움이 되지 않는다면 2022년 실적이 피크일 확률이 매우 높습니다. 2022년 추측 순이익 7,500억 기준으로 현재 주가 PER는 15배 수준이지만 신작 흥행이 없습니다.면 2024년 PER 25배까지 증가할 전망입니다.

따라서 하반기 신작 대성공 여부가 크래프톤의 단기 방향성을 결정할 것이 확실해 보이며, 크래프톤의 목적 주가는 타 PEER 들의 평균 PER 20배를 기준으로 설정하였습니다. (실적에 기여해줄 신작 흥행이 없습니다.면 현재 주가에서도 밸류 부담이 생길 수 있음을 분명히 말씀드립니다.

자주 묻는 질문