미래에셋생명 주가전망, 다른 생보사와 왜 다르다고 할까(ft특별계정)

미래에셋생명 주가전망, 다른 생보사와 왜 다르다고 할까(ft특별계정)

국내주식 및 연금 국내 고배당주 추천 동양생명082640 알아보기국내 고배당주, 동양생명주가, 동양생명 배당금 요새 알아볼 주식은 고배당을 지급하는 주식인 동양생명082640에 대하여 알아보려고 합니다. 동양생명은 1989년 동양베네피트 생명으로 설립된 후, 외국인 지분 정리에 따라 상호를 동양생명보험으로 변경하였고. 현재 다자 보험모임 계열사의 생명 보험회사입니다. 22개의 본부와 78개의 지점 조직을 운영하며 인보험 등을 주요 영업 내용으로 하고 있고 2021년 12월 보험대리 및 중개업을 주요 사업으로 하는 계열사 마이엔젤금융서비스를 설립하였으며, TM영업 강점을 활용한 독립법인 보험대리점을 통해 시장 지출을 목적으로 사업을 운용하고 있는 회사입니다.

한마디로 중소형 보험회사입니다.

미래에셋생명 사업분석

미래에셋생명은 미래에셋모임 계열사이자 국내 중소형급 생명보험사입니다. 미래에셋모임 내에 있는 생명보험사이다보니 다른 생보사들과는 달리 변액보험에 꽤나 특화된 생보사로 유명합니다. 주요주주로는 미래에셋증권이 약 22, 미래에셋캐피탈 15.6 수준, 미래에셋자산운용이 약 9 정도로 최대주주를 구성하고 있으며, 자기주식이 26.29로 높은 편입니다. 미래에셋은 미래에셋증권, 미래에셋자산운용 등 펀드 쪽으로 특화된 금융회사인데, 그런 특성 덕분에 미래에셋생명은 납입한 보험료 중 일부를 유가증권주식 및 채권 등에 투자해 운용성과를 가입자에게 나누는 변액보험 쪽으로 강점이 있습니다.

즉, 미래에셋생명이라서 잘 하는 사업이 있으며, 이런 점에서 다른 생보사와는 차별화가 됩니다.

미래에셋생명 재무분석

실적 이어서 미래에셋생명 실적 추이를 살펴보겠습니다. 미래에셋생명은 최근 3년간 비슷한 수준의 매출을 보이고 있는 한편, 영업이윤 및 당기순이익은 점차 하락하는 추세입니다. 이는 2023년 예정되어 있는 보험사들에 대한 IFRS17 국제회계기준 도입을 앞두고, 미래에셋생명이 선제적으로 회계적으로 처리하고 있기 때문입니다. 해당 제도 도입이 생보사에 어떤 영향을 주는지는 글 아래에 분석글을 참고하시면 됩니다.

간편하게 설명드리면 IFRS17은 보험사들의 부채를 현행 원가평가방식에서 시가평가방식으로 변화하는 것이 요지입니다. 이는 기존에 낮게 회계적으로 잡혀 있던 부채 규모가 커지게 되며 생보사에 중요한 지표인 RBC(지급여력비율)를 높이는 결과로 이어지고, 금융감독 기관의 제제를 받을 수 있습니다.

증권사 의견

지난 3개월간 증권사들은 동양생명에 대하여 3회의 매수,1회의 중립의견을 제시 하였으며 평균 의견은 중립 입니다. 한화투자증권이 가장 높은 가격인 8,600원을 제시 하였고 하나금융투자가 가장 낮은 가격인 6,000원을 제시 하였습니다. 증권사들이 제시한 가격의 평균은 7,400원 입니다. 지난 1년간 목표주가의 월간평균은 6,970원에서 8,300원으로 증가 하였고 지금까지 주가는 5,310원에서 6,340원으로 증가 하였습니다.

지난 1년간 증권사들은 7회의 매수 의견을 제시 하였습니다.

유안타증권 재무분석

실적 유안타증권이 매력적인 두 번째 이유는 바로 재무적인 요인 때문입니다. 앞서 말했듯 외국계 증권사입니다. 보니 무리한 사업 확장을 하기보다는 안정되는 수익 파이를 가져가는 편입니다. 여기에 기존 동양증권 당시 확보한 고객 규모, 그리고 국내에서의 입지 덕분에 국내 시장에서도 안정되는 파이프라인이 확보된 상황이라 말그대로 돈을 잘 버는 기업입니다. 특히 2020년 증권 거래가 대폭 증가하면서 그 영업이윤 증가치 또한 수혜를 입고 대폭 성장할 수 있었는데, 영업이익만 무려 3,214억 원으로 2021년에는 영업이윤 피크를 찍은 바 있습니다.

2022년부터는 그 기세가 꺾이겠으나, 그럼에도 돈을 안정감으로 버는 기업임에는 틀림없습니다.

동양생명 주가전망

동양생명은 여러 년간 매해 12천억원의 영업이익을 벌어들이는 기업입니다. 하지만 현재의 시가총액은 7,632억 원으로 판단 PER는 6.88배로 평가됩니다. 이 판단 PER는 개인적으로는 오류가 존재할 수도 있다고 보입니다. 3분기까지의 누적 당기순이윤 1,433억 원으로 검증 시 PER 5.32배가 나오며 추정치인 6.88배가 나오기 위해서는 4분기에 당기순이익이 적자전환을 해야 합니다. 전문가 분들의 추정치가 증권자료에 공유가 되는 것이므로 전문가의 추정치가 정확할 수 있겠지만 막상 현실 기업이 공개하는 실적공시 수치는 예상치와 다를 수 있기 때문입니다.

저의 생각으로는 동양생명의 4분기 이익전망이 적자전환만 하지 않는다면 현재의 주가는 충분히 저평가를 받고 있다고 보이며 이미 배당시즌은 지났지만 작년에 보유를 하셨던 분들은 배당수익률도 8 이상의 고배당을 이번에도 받을수 있다고 봅니다.

자주 묻는 질문